缩量续做8500亿MLF！央行：中长期流动性投放总量高于到期量

中新经纬11月15日电 央行网站公告，缩量为对冲税期高峰等因素的亿M央行影响，维护银行体系流动性合理充裕，中长总量2022年11月15日人民银行开展8500亿元中期借贷便利（MLF）操作和1720亿元公开市场逆回购操作，期流充分满足了金融机构需求。动性到期

截图来源：央行网站

央行指出，投放11月以来人民银行已通过抵押补充贷款（PSL）、高于科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，缩量中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。亿M央行

Wind数据显示，中长总量今日（11月15日）有10000亿元MLF及20亿元逆回购到期，期流因此今日净投放200亿元。动性到期

截图来源：Wind

信达证券14日研报称，投放上周共有1130亿逆回购到期，高于央行上周一、缩量二将逆回购恢复至20亿的常规水平，上周三后日均操作规模近100亿元附近，全周累计投放330亿元逆回购，净回笼流动性800亿元。在央行净回笼的背景下，上半周资金利率明显回升，但上周四之后资金面边际转松，从全周来看，资金利率仍较上上周显著抬升，已经接近政策利率。

信达证券表示，本周逆回购到期和政府债缴款规模均较小，但万亿MLF到期、税期以及缴准等因素仍将对资金面带来扰动。虽然当前资金缺口指数还略低于中性，但考虑外生因素扰动，也不排除其再度走高的可能，资金利率维持当前水平是乐观情形。

13日研报提到，11月15日，MLF到期1万亿，创历史单月新高，加之近期流动性环境开始收紧、NCD利率持续上行，市场对后续降准抱有较强期待，认为应在11月份降准置换MLF，进而兼顾流动性和降低银行负债成本的作用。对于上述观点，光大证券表示，降准是合理的，11月份降准置换MLF是可选项，但12月份官宣，2023年1月份落地似更好。

华福证券12日研报则认为，本周央行会采取降息或降准操作，若将如此，则债市收益率将迎来一波快速上行后的回落；若降息降准预期落空，则在周五收益率大幅上行后、经济仍较弱的背景下，长端收益率进一步上行的空间也比较有限，而短端受制于资金面仍将持续紧张的影响，则将进一步上行，风险高于长端。

另据央行网站11月3日消息，人民银行行长易纲指出，要完善货币政策体系，维护币值稳定，促进经济增长。增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

11月14日，央行官方微信号发文称，货币政策司党支部表示，坚持货币政策工作的政治性、人民性，维护币值稳定和金融稳定，促进充分就业、经济增长，保持流动性合理充裕，保持信贷总量增长的稳定性，深化利率和汇率市场化改革，扎实服务实体经济，加大对科技创新、普惠金融、绿色发展等重点领域的支持力度。（中新经纬APP）

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